시스코(Cisco) 실적 발표 전 점검

반갑습니다. gurumin입니다. 2020년 2월 S&P500 실적발표도 마무리를 향해 달려가고 있습니다. 이번 주에 주목해야 할 기업이 여러개 있는데, Lyft, Nvidia, cisco 등이 있습니다. 저는 그 중에서 제가 현재 보유하고 있는 시스코(티커:CSCO)가 실적발표(2020년 2월 12일 수요일 오후 4시 5분 미국시간) 하기 전 점검을 하고자 합니다. 

 

시스코의 회장이자 CEO인 찰스 로빈스입니다. 전에는 Black Rock(Ishares ETF 아시죠? ㅎㅎ)의 독립이사로 지내셨네요.

 

시스코 사업 개요

Cisco Systems는 인터넷 네트워크 장비의 설계, 개발 그리고 마케팅 분야에서 세계 최고의 기업입니다. 순 매출은 다음과 같이 제품군 및 서비스 제품군별로 분류됩니다. (직원수는 75900명)

-스위치 및 라우터 (57.3 %)
-서비스 (25.6 %) : 기술 지원, 네트워크 설계, 실행 및 통합 서비스 등
-기술 소프트웨어 및 시스템 (10.2 %) : 스토리지, 인터넷 액세스 및 보안 시스템, 배선, 게이트웨이, 연결 인터페이스 및 모듈 등
-보안 제품 (4.8 %);
-기타 (2.1 %)

순매출은 미국 (51.7 %), 아메리카 (7.2 %), 유럽 / 중동 / 아프리카 (25.2 %) 및 아시아 / 태평양 (15.9 %)과 같이 지리적으로 분포되어 있습니다.

 

실적발표 History

최근 시스코 시스템즈의 실적발표는 목표치를 상회한 경우가 많았습니다. 그런데 이번 분기 예상치를 보면 저번 분기보다 낮습니다.

 

 

시스코는 2017년 11월 15일 수익 miss 이후 지금까지 실적발표에서 항상 주당순이익과 수익에서 상회한 실적을 발표해왔습니다. 이번 20년 1분기 실적 발표 예상치는 0.76$ 주당순이익(EPS, earnings per share)과 11.97B$의 수익입니다.

 

alaphastreet의 시스코의 2020년 1분기 실적발표 예상입니다. 2분기에 컨센서스 이하의 실적 예상치를 발표하고 수익 감소에 대한 경고를 받고, 상당한 시장 가치를 잃었으며 이번 회계연도에 인상적이지 않았습니다. 네트워크 장비 제조업체가 분기별 추가 발매를 준비하는 동안 분석가들은 최고의 실적에 대해 별로 낙관적이지 않습니다.

 

시스코는 소프트웨어 중심의 서비스 제공 업체로 전환하기 위해 전략적 매수에 중점을 둔 재구성 계획을 실행 해왔습니다. 이 회사는 핵심 비즈니스에서 주도적인 위치를 유지하면서, 사이버 보안 및 분석과 같은 다른 영역으로도 다각화하고 있습니다.

 

종가 후 2 월 27 일에 4 분기 결과를 발표 할 것으로 예상되는 시스코의 경쟁사 VMWare에 대해 분석가들의 예상은 긍정적이었습니다. 전문가들은 주당 2.17 달러로 전년 대비 10 %의 수입 증가를 예상합니다.

11 월의 수입 후 매도 이후, 시스코의 주가 하락 추세는 다음 주에도 계속되고 1 년 최저치로 떨어졌습니다. 주가는 2019 년 말과 올해 초까지 대부분의 손실을 상쇄했지만 최근 몇 주 동안 모멘텀을 잃었습니다.

 

 

Marketscreener Consensus에서는 outperform을 나타내며, 밑으로는 -6%, 평균목표로 약 10%의 상위폭을 남겨두고 있습니다. 그리고 다행히도 sell에 투표한 전문가는 아무도 없고, 홀드와 buy에 많은 전문가들이 투표했습니다.

시스코도 배당주 투자로 적합합니다. 배당률은 약 2.9%에 이르고, payout ratio(배당성향, 시스코가 벌어들인 수익 중 몇%의 비율을 배당금으로 지불하는가를 나타내는 지표)는 약 43%로 준수합니다. 또한 배당성장 연수가 9년이나 됩니다. 물론 10년이 넘으면 더 좋았겠지만, 올해도 배당성장을 하게 된다면 10년을 달성할 수 있겠네요 ^^

최근 3년엔 약 7%의 배당성장을, 작년엔 1.4%를 올렸군요. 참고로 다음 배당지급월은 4월입니다. (시스코는 분기별 배당금을 지급하며 1,4,7,10월 배당금을 지급합니다.)

 

제가 시스코를 투자했던 이유는 ESG(Environmental, Social, governance) 리스트에서 2019년 2위(2018년 1위)에 랭크했었기 때문이었습니다. 앞으로 기업들은 사업을 할 때 친환경성과 사회적 책임, 그리고 경제 지배구조가 적합한지를 신경써야 합니다. barrons에서 2019년 ESG List 100개(장기적으로 봤을 때 기업의 가치가 상승하고 가장 지속가능한 기업 100개 리스트)를 발표 했었고, 이와 더불어 ESG라는 ETF도 생겼습니다. 앞으로 이 3가지 분야를 신경써서 주식투자를 하하면서 종목선정을 하실 때 참고가 되길 바라겠습니다.  

 

 

시스코의 실적발표가 목표치를 하회해도 다음 배당일 전에 매수하려구요 ㅎㅎ